La economía después de la aftosa: el gobierno prevé crecimiento nulo en el conjunto de 2001, pero se produciría una caída

Análisis económico

EN PERSPECTIVA
Martes 11.09.01, 8:30

EMILIANO COTELO:
La semana pasada, el Banco Central del Uruguay difundió las cifras de actividad económica del primer semestre del año. Esos datos marcan que el Producto Bruto Interno registró un descenso de 1,1% en relación a los primeros seis meses de 2000.

Sin dudas, la marcha de la actividad económica es de especial relevancia para todos y, por eso, la propuesta para el análisis económico de hoy es examinar en detalle esas cifras. ¿Cuál es el balance? ¿Qué tanto de esa caída se puede atribuir a la aftosa? ¿Qué perspectivas se manejan para el conjunto del año? Estamos en diálogo con el contador Alfonso Lema, socio de Tea Deloitte y Touche.

Alfonso, ¿qué balance hacen ustedes de las cifras divulgadas la semana pasada? ¿Están dentro de lo esperado?

ALFONSO LEMA:
Completamente. Aguardábamos un descenso de la actividad económica para el segundo trimestre del año en virtud de la reaparición de la aftosa y de los problemas que se veían en las economías vecinas: la crisis que afecta a Argentina y la fuerte depreciación del real en Brasil.

Tú adelantabas que en el primer semestre hubo una caída de 1,1% del PBI en relación al mismo período del año pasado. En este primer semestre, importa subrayar el efecto que tuvieron la aftosa y los problemas en la región. En concreto, si en lugar de tomar la comparación contra un año atrás consideramos las cifras desestacionalizadas, en el primer trimestre de 2001 se había producido un aumento muy apreciable de la actividad frente al cuarto trimestre de 2000 pero ese crecimiento se revirtió en el segundo trimestre. Entre abril y junio la producción cayó 1,8% frente a enero-marzo. Adelantándonos en las perspectivas, este es un hecho importante: el segundo trimestre representó una reversión de lo que podía ser una tendencia de recuperación de la economía.

EC - ¿Cómo fue el desempeño de los distintos sectores?

AL - En general tuvimos caídas en casi todos los sectores en el primer semestre, en relación al mismo período del año anterior.

Las excepciones estuvieron en Electricidad, Gas y Agua y en Transporte y Comunicaciones. En esos sectores hubo un crecimiento de 4,5% y 2,1% respectivamente que se explica por fenómenos ajenos al ciclo económico. Hubo mayor generación de energía hidroeléctrica (que el año pasado había caído por la sequía) y hubo un mayor consumo de gas, tanto en el sector industrial como residencial, que obedece a la expansión de la infraestructura de distribución. Y en relación al transporte y comunicaciones, la expansión estuvo por el lado de la telefonía celular y los servicios de acceso a internet, que son dos negocios en la fase expansiva de su ciclo de vida.

EC - Y entrando ahora en los sectores que sufrieron caídas, Alfonso, ¿cuáles fueron los más afectados?

AL - La construcción acumuló un descenso de 6,5% debido a que cayó la inversión tanto a nivel del sector público como del sector privado. Sin embargo, a pesar de esa caída tan fuerte, no hubo sorpresas aquí: se mantiene un desempeño fuertemente contractivo que comenzó sobre finales del 99. Comenzó a caer varios meses después que el conjunto de la actividad.

Los otros dos sectores de mayores caídas fueron el agropecuario y la industria. El agro cayó 2% en el primer semestre contra el mismo semestre del año pasado, y la industria manufacturera registró un descenso todavía mayor, de 2,7% según las cifras del Banco Central del Uruguay. Según los datos del INE, que emplea ponderaciones diferentes para medir la composición del producto de ese sector, la industria cayó 2,2% si se excluye la refinería de Ancap (y solamente 1,6% si se la considera).

EC - ¿Cuánto incidió la aftosa en esas caídas?

AL - Es difícil tener estimaciones precisas. En el caso del sector agropecuario, la aftosa tuvo incidencia en el descenso de la faena y en la caída de la exportación de ganado en pie. Pero, por cierto, no fue la única explicación de la caída.

También hubo un retroceso en la producción de lana, que es consecuencia de la continua reducción del stock ovino.

La producción de leche también se redujo en el semestre debido a que se retrasaron las pariciones de otoño como consecuencia de la sequía del 99/2000 XX. Pero eso es circunstancial. En este rubro tendremos seguramente una recuperación en el segundo semestre.

Y finalmente cayó la producción de arroz en el último verano debido a una menor área de siembra que resultó de la rentabilidad negativa que está arrojando el cultivo. Todas estos elementos no pudieron ser compensados por mejores rendimientos en varios cultivos de verano y por la expansión de las áreas de los cultivos de invierno.

EC - ¿Y qué pasó en la industria manufacturera?

AL - En ese sector se juntaron los efectos de la aftosa en algunos sectores industriales y la pérdida de mercados de exportación en otros rubros.

En cuanto al efecto de la aftosa, que se verifica en una caída de la faena a partir de abril, según nuestras estimaciones utilizando las ponderaciones del INE, la industria manufacturera no habría caído (habría quedado prácticamente estable) de no haber surgido el problema de la aftosa.

Según los datos del INE, entonces, el conjunto de industrias excluyendo los frigoríficos permaneció relativamente estable. En medio del contexto recesivo que vivimos, ese fue un dato positivo.

En cuanto a la pérdida de mercados de exportación, tuvimos retracciones importantes de la actividad en químicos y en textiles y vestimenta por disminución de las exportaciones a la región.

EC - ¿Cuáles son las perspectivas para el conjunto del año? ¿Cerraremos con un crecimiento nulo de la actividad, como prevé el gobierno?

AL - Nos inclinamos a pensar que el PBI cerrará el año con una caída. Hay que tener presente que la actividad frigorífica cayó fuertemente, y que no se va a recuperar de manera sustancial hasta por lo menos el cuarto trimestre del año.

Tampoco estamos esperando una recuperación en las exportaciones a la región, porque Argentina sigue en problemas y porque Brasil tiene dificultades importantes en términos de actividad y su tipo de cambio es extremadamente alto.

Por esas razones, entendemos que el PBI cerrará con una caída, que puede ser leve en el mejor de los casos.

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Transcripción: TD&T
Edición: Jorge García Ramón